Grifols swings to profit, says debt reduction on track
Adds comments on operations in paragraph 4, free cash flow details in paragraphs 6-8, response to short-seller allegations on paragraphs 10-11
By Joan Faus
BARCELONA, May 14 (Reuters) -Spanish drugmaker Grifols GRLS.MC swung to a first-quarter net profit of 21 million euros ($23 million) from a year-ago loss, and said on Tuesday it was on track to meet its 2024 outlook, including cutting debt.
Grifols, which has been battling a plunge in its share price this year, said divestments and an increase in adjusted earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (EBITDA), among other measures, will allow it to further reduce debt.
The company's leverage ratio fell to 7.9 times EBITDA from 8.4 times at the end of 2023.
Grifols is reviewing its strategic assets portfolio, but is not expecting any other asset sale this year besides its20% stake in Shanghai RAAS 002252.SZ, which will close in June, Grifols' executives said on an analyst call.
Revenue reached 1.6 billion euros in the first quarter, while adjusted EBITDA rose to 350 million euros, representinga 21.6% margin, up from 19.3% a year ago.
The company's2024 guidance forecasts full-year revenue over 7 billion euros, anadjusted EBITDA above 1.8 billion euros and positive free cash flow of 5 million euros.
Grifols posted first-quarter negative free cash flow of 253 million euro, compared with negative 109 million euros in the same period of last year, which it attributed to non-recurring impacts, such as a delayed $150m commercial payment.
Improving free cash flow and reducing debt are Grifols' top priorities, Chief Executive Nacho Abia told analysts.
Since early January, short-sheller fund Gotham City Research has released several reports accusing Grifols of overstating earnings and understating debt. Grifols' market value has shed several billion euros since then.
Earlier on Tuesday, Gotham Cityquestioned the accounting treatment of loans worth 266 million euros ($287 million) involving Scranton Enterprises, an entity tied to the Grifols family, and Grifols units.
Asked about that allegation, Grifols' chairman, Thomas Glanzmann, called the hedge fund's reports "misleading" and said he "had nothing else to add" as Grifols' financial statements had been verified by regulators and auditors.
Following Gotham City's reports, Grifolsannounced governance changes and revised its reported leverage higher after market supervisor CNMV required that it change its calculations.
An investigation by the CNMV found no significant errors in the amounts Grifols reported, but identified "deficiencies in the detail and accuracy of breakdowns" in some years.
($1 = 0.9246 euros)
Reporting by Joan Faus; Editing by Andrei Khalip, Emelia Sithole-Matarise and Leslie Adler
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
